Top.Mail.Ru
СБЕР Про | Медиа
  • Промышленность

ESG в химии: дань тренду или жизненная необходимость?

Наталья Ермакова

Наталья Ермакова

управляющий директор, начальник управления по работе с клиентами промышленности, лидер отрасли «Химическая промышленность» Сбербанка
  • 7 мин
  • 1 699

Крупнейшие компании химпрома России разрабатывают ESG-стратегии и готовы тратить время и ресурсы для их имплементации. Помимо работы на репутацию, зачем ещё компании обращаются к ESG-повестке? Пора ли менее крупным игрокам задумываться о ESG-составляющей бизнеса?

Кто стимулирует компании разрабатывать ESG-повестку?

Основные драйверы ESG-трансформации компаний в химпроме — государственные регуляторы, инвесторы, потребители и банки.

Регуляторы (национальные): К 2030 году, по оценкам Сбера, в рамках вводимого в Европе трансграничного углеродного регулирования доля платежей за СО2 может быть свыше 40% от прогнозной цены для аммиака. Для карбамида эта цифра может составить 16%.

14 июля Еврокомиссия представила программу по борьбе с изменением климата, целью которой является сокращение к 2030 году выбросов CO2 в ЕС не менее чем на 55% по сравнению с уровнем 1990 года и до нулевого уровня к 2050 году. Также один из ключевых элементов программы — введение трансграничного углеродного регулирования (ТУР).

ТУР — механизм взимания платы за углеродный след продукции, ввозимой в ЕС. Объём СО2 к оплате зависит в том числе от разницы между объёмом удельной эмиссии на 1 единицу продукции и бенчмарком ЕС для удельной эмиссии. Подробнее с механизмом взятия платы можно ознакомиться в докладе Сколково.

Сокращение выбросов парниковых газов продолжает возглавлять не только европейскую, но и международную экологическую повестку. С 31 октября по 13 ноября 2021 года в Глазго прошла 26-я климатическая Конференция ООН, завершившаяся подписанием итогового документа — Климатического пакта Глазго. Ключевым решением стало то, что к концу 2022 года страны должны представить более амбициозные обновлённые планы по сокращению выбросов (NDC) по сокращению выбросов к 2030 году. Кроме того, согласованы общие международные правила торговли углеродом.

Регуляторы (национальные): В 2020 году сумма штрафов, назначенных за нарушение природоохранного законодательства РФ, превысила сумму штрафов в этой сфере за последние 30 лет. Кроме этого, правительство активно стимулирует бизнес развивать «зелёные» технологии и готово предоставить субсидирование по проектам, направленным на сокращение выбросов СО2 и внедрение наилучших доступных технологий (НДТ).

Повышенное внимание к компаниям химии неслучайно. По данным Global Chemical Outlook II, в общемировом масштабе компании химической промышленности производят 5,5% от совокупных выбросов СО2 и около 20% от выбросов СО2 промышленными предприятиями. В России, на основе данных Росстата, химическая промышленность производит около 32% от выбросов СО2 промышленными предприятиями.

Инвесторы: по оценкам Bloomberg, доля ESG-фондов в ЕС увеличится с 15 до 57% в 2025 году, а до 77% инвесторов могут отказаться от вложений в «неустойчивые» активы. В России в 2020 году появился первый ESG-фонд.

130 трлн долларов — объём портфеля группы «Финансовый альянс Глазго за углеродную нейтральность» — альянса, который обязался достичь к 2050 году углеродной нейтральности своих портфелей.

Потребители: по данным Сбера, доля россиян, которых волнует экология, с 2016 года выросла в 2 раза и достигла 21%. Также растёт доля людей, считающих, что бизнес несёт ответственность за экологию, — сегодня она достигает 35%. Более 20% россиян заявили о готовности платить премию за экологические товары, а в мире, по исследованиям CNBC, более 60% молодёжи готовы переплачивать за экологию.

Подробнее о том, что потребители думают о ESG можно прочитать в наших публикациях, посвящённых «Индексу Иванова».

Банки: финансовые институты изменяют свои риск-политики, включая оценку ESG-факторов как одного из условий устойчивости проектов. Свои подходы к оценке ESG-рисков контрагентов разрабатывает и Сбер.

Помимо репутации, что может дать ESG-трансформация бизнесу?

Финансовая результативность — приоритет для каждого бизнеса. Экономический эффект от ESG-преобразований трудно оценить. Зачастую кажется, что трансформация несёт за собой только дополнительные расходы. Однако, исследования показывают, что эти расходы приносят эффекты, которые могут быть значимыми в долгосрочной перспективе.

Главный из них — ESG стимулирует рост капитализации.

Зарубежные исследования как развитых, так и развивающихся рынков показывают, что зависимость между ростом капитализации компаний и их ESG-показателями имеет всё большую взаимосвязь.

Экономисты со всего света находят позитивную корреляцию между рыночной стоимостью и ESG-рейтингами компаний. К таким выводам пришли учёные, анализировавшие показатели компаний FTSE 350, а также индекса Bovespa (Бразилия).

Анализируя данные более чем 2500 компаний Fidelity приходит к выводу, что капитализация компаний, с низким рейтингом E ниже на 23%.

Это явление может быть объяснено снижением асимметрии информации между компаниями и инвесторами, которое помогает сформировать более справедливую цену. Также играет роль повышенный спрос инвесторов на акции устойчивых компаний.

То есть ESG открывает доступ к более выгодным финансовым инструментам. Сегодня на развитых рынках «зелёные» финансовые инструменты обладают «гриниумом».

Гриниум — это результат дисбаланса спроса/предложения, выражающийся в скидке, которую инвесторы предоставляют эмитенту в обмен на выполнение ESG-условий.

Так, зелёные облигации сегодня пользуются бо́льшим спросом у инвесторов, что и ведёт к дисбаллансу. В США гриниум составляет около 26 б. п., в Европе — около 9 б. п (гриниум в евро ниже за счёт более низких базовых ставок).

Кроме того, переподписка при размещении «зелёных» облигаций на глобальном рынке в среднем в 1,5 раза, чем при размещении обычных, что подтверждает наличие повышенного спроса на «зелёные» инструменты.

В России эффекты ESG-трансформации проявятся позднее. Рынок зелёного финансирования в России отстаёт от развитых стран Запада. ESG-инструменты составляют лишь 1,5% от общего объёма корпоративных облигаций.

За период с 2015 по 2020 год объём размещённых ESG-облигаций в мире вырос в 10 раз. Можно ожидать, что Россия также стоит на пороге взрывного роста.

Кроме этого, банки в России, в том числе и Сбер, уже сейчас расширяют пакет ESG-ковенантов для финансовых инструментов. Вместе с банками появляется возможность отслеживать объёмы энерго- и водопотребления, выбросов, текучесть кадров и следить за независимостью совета директоров.

Средний бизнес: стоит ли задумываться о ESG сегодня и какие шаги предпринять?

Важность ESG растёт для тех игроков, кто планирует сотрудничать с крупнейшими лидерами рынка. Сегодня многие лидеры разрабатывают так называемый «Кодекс поведения поставщиков». Это документ, устанавливающий требования к поставщикам в части распространения политик и принципов устойчивого развития.

Чтобы соблюдать необходимые принципы, а также иметь возможность разрабатывать собственные политики в области устойчивого развития, небольшим компаниям важно уже сегодня делать свои бизнес-процессы устойчивыми.

Сбер, строя экосистему, делает эти изменения простыми и доступными. Мы помогаем начать трансформацию с малого и заложить основу устойчивости бизнеса. Так, компании могут отказаться от бумажного документооборота, внедрить датчики, которые будут отслеживать энергоэффективность предприятия или же встроить в ваш бизнес решения по заботе о персонале.

Экосистема Сбера в разрезе ESG

Эта статья была вам полезна?

Читайте ещё